（原标题：好意思股献技“淡定牛”！标普500磋磨107天跌幅不超2% 创逾一年最长妥当期）无人不知无人不晓

智通财经APP获悉，现时，好意思股投资者合手续展现出惊东谈主的松懈。商业弥留方位、经济增长放缓乃至过高的估值——无一能抵牾标普500指数蒸蒸日上地接连创下历史新高。

当作好意思股的中枢基准指数，标普500指数已磋磨107个往来日未出现至少2%的单日跌幅，这是自2024年7月以来合手续手艺最长的妥当周期。汇编数据傲气，即便4月初关税风云激发骤然波动，该指数仍在而后沿途攀升，累计涨幅达34%，市值增长近16万亿好意思元。

尽管风险无处不在，从坚忍的通胀到迟缓放缓的好意思国奇迹市集扩展，但似乎莫得什么能撼动市集。周二，好意思联储主席鲍威尔重申计谋制定者在量度进一步降息时可能面对艰辛挑战，此话一度令标普500指数承压回落。然则，往来员近来似乎处变不惊，该指数已跳跃五个月未出现磋磨至少1%的下落。

“投资者现在极端欣忭忽略任何坏音书——但自爱情怀是股市上升的一个风险，”Kayne Anderson Rudnick投资组合司理Julie Biel走漏，“如若过去几个月通胀涨幅超出往来员预期，可能迫使好意思联储的降息幅度不足投资者所望。”

即即是2021年以来的最高休闲率也未能动摇市集，限制周一，标普500指数本年已创下28次历史新高。

尽管鲍威尔措辞严慎，往来员对降息仍合手乐不雅气魄——现在市集已基本消化2025年累计降息50个基点的预期。股市韧性的背后，还源于市集对经济基本面的信心：投资者觉得好意思国经济已扛过特朗普关税计谋的最严峻冲击，且企业盈利改善与东谈主工智能高潮将进一步提振经济增长。

风险在于计谋制定者可能不竭其对进一步降息的磋议，从而令华尔街大失所望。

限制现在，股市上升动能尚未表示松开迹象。EPFR Global和好意思国银行的数据傲气，在限制9月17日的一周内，基金司理向好意思股参加了近580亿好意思元，创下年内最大单周资金流入领域。

空头回补：支合手市集的繁重推手

标普500指数以致冲突了9月当作股市酬谢最差月份的“魔咒”。尽管股市走势的驱上路分经常复杂难辨，但这次妥当行情背后，一个要道推手迟缓明晰：空头回补。

凭据记挂至2008年的数据，高盛编制的一篮子被作念空最严重的股票本月于今飙升14%，远超标普500指数3%的同时涨幅，有望创下2010年以来该篮子指数施展最好的9月。这一花式示意，部分投资者在好意思联储利率有缱绻公布前礼聘回补空头头寸。

现在，该篮子指数的14天相对强弱指数(RSI)已升至2021年头“meme股高潮”岑岭以来最严重的超买水平。那时散户往来员曾鼓动多只股票出现无光显逻辑支合手的剧烈波动。常常而言，此类超买水平意味着股价短期回调风险已掌握。

此外，在糜费者开销强盛、企业盈利镇定的乐不雅预期下，市集还表示出其他“投资者自爱”的信号。华尔街主要野蛮方向——Cboe波动率指数(VIX)现在远低于10年平均水平，且合手续处于20点要道关隘下方(20点常常被视为往来员开动警惕风险的阈值)。

跟着股市不时刷新记载，对冲基金与大型投机会构进一步押注“低波动行情将合手续”。好意思国商品期货往来委员会数据傲气，限制9月16日的一周内，VIX指数净空头头寸达到10.2万份合约，接近2022年8月以来的最高水平。

Susquehanna养殖品策略联席驾驭Chris Murphy觉得，对VIX指数的大举作念空以及被严重作念空股票的大幅上升，示意股市本轮涨势可能行将停滞，即便仅仅骤然停顿。

“尽管各类迹象标明大盘需要很快休整一下，但这很可能是暂时的，”Murphy走漏，“因为标普500指数仍有很大空间陆续颠簸上行，毕竟市集狂蔼然绪远未达到极点水平，而怀疑论仍多半存在。对股市多头而言无人不知无人不晓，这无疑是个积极信号。”